今年初以来，肺炎疫情冲击，主要镍生产国均受到不同程度的影响。其中，镍资源主产国菲律宾、印尼疫情较为严重。在生产已经受到实质性影响的情况下，未来镍供需平衡需要重新修正。根据标普预估，今年镍产量将减少%，下降至222万吨。对于中国等高度依赖进口的国家来说，镍矿的短缺问题将更加严峻。

　　东南亚疫情导致镍矿供应大幅减少

　　镍矿供给严重依赖菲律宾、印尼两国。菲律宾是镍矿的出口国；印尼是大的镍铁出口国，出口量大约占镍铁的%，也是仅次于菲律宾的二大镍矿出口国。从中国进口的角度看，印尼出口的镍矿中，70%流向中国；菲律宾出口的镍矿中，90%以上都流向中国。肺炎疫情将对国内全年镍矿的供应格局产生较大影响。

　　自印尼颁布禁矿令以后，菲律宾便成为中国红土镍矿的来源。而今年初以来，菲律宾几次受肺炎影响执行社区措施，或将大幅推高年内缺镍矿的概率。

　　菲律宾的次社区在3月~5月份执行。在此期间，该国陆续关停了包括北苏里高在内的镍矿主产区，后来在6月中旬逐步恢复进口量，导致该地区镍矿产出在此阶段大幅缩减。菲律宾矿产和地质局（MGB）数据显示，今年上半年，菲律宾矿企开采矿石的镍含量同比下降28%，降至102310吨。而1月~6月份，中国自菲律宾进口的镍矿总量同比下降%，下降至万湿吨。自8月上旬起的第二次的范围暂时只包括菲律宾首都马尼拉及周边四省，不包括主要矿区，但随着疫情发酵，也不排除进一步的可能。据中国数据，2020年上半年，中国红土镍矿的累计进口量为1246万湿吨，累计同比减少40%，受外部影响明显。从港口数据来看，截至8月14日，全国主要10个港口的红土镍矿库存为709万湿吨，较7月下旬已经逆势去库存近80万湿吨，较今年初已经大幅去库存近650万湿吨。

　　除菲律宾、印尼以外，新喀里多尼亚是我国第三大镍矿来源国，但因为路途遥远、运费高昂，该国的单船运费较菲律宾高出4美元~5美元，出口至中国并不经济，以至于今年初以来该国500万湿吨的出口配额仅使用了不到80万湿吨。根据相关机构测算，当镍价高于130000元/吨时，自新喀里多尼亚运输至中国才有利可图，更遑论巴西等国，地理位置更偏远，利润缩水更多。因而，想要将新喀里多尼亚当作镍矿来源，对我国而言并不现实。

　　目前，镍矿价格再度反弹至去年高位。截至8月21日，菲律宾红土镍矿%（CIF）均价为71美元/湿吨。在港口镍矿缺乏实质进口量、未来存在缺口预期的情况之下，国内镍矿进口价格已经反弹至印尼禁镍矿以来的高位，拉高了国内镍铁成本。由于疫情的不确定性，叠加印尼镍矿的实质性缺失，预计年内镍矿价格将维持高位。